Mức tăng giá kinh ngạc trên cả hai sàn giao dịch chính đã phản ánh áp lực nguồn cung cực lớn và những thay đổi sâu rộng trong bức tranh thương mại toàn cầu.
- Sàn ICE Futures Europe (London): Giá cà phê Robusta đạt mức cao nhất trong 3 tháng, với hợp đồng giao tháng 11 tăng thêm $583/tấn so với tuần trước. Đáng chú ý, giá Robusta giao tháng 9 đã có cú bứt tốc từ $4.201/tấn lên mức $4.866/tấn chỉ trong một tuần.
- Sàn ICE Futures US (New York): Tương tự, giá cà phê Arabica cũng chạm đỉnh trong 3.5 tháng, với hợp đồng giao tháng 12 tăng vọt 44 cent/pound. Giá Arabica giao tháng 9 tăng từ 341.65 cent/pound lên 390.65 cent/pound, cho thấy sức nóng lan tỏa không chỉ ở phân khúc Robusta.
Các tác động chính: Từ chính sách đến biến động tự nhiên
Đợt tăng giá lần này không chỉ là một dao động nhất thời mà là hệ quả của sự hội tụ đồng thời của bốn yếu tố cốt lõi. Trong đó, chính sách thuế quan mới của Mỹ đóng vai trò là “ngòi nổ” chính.
1. Chính sách thuế nhập khẩu 50% của Mỹ lên cà phê Brazil: “Ngòi nổ” làm rung chuyển chuỗi cung ứng
Mức độ ảnh hưởng: ⭐⭐⭐⭐⭐ (Rất cao)
Vào đầu tháng 8/2025, việc Mỹ bất ngờ áp thuế 50% lên cà phê nhập khẩu từ Brazil đã tạo ra một cú sốc lớn. Brazil là quốc gia sản xuất cà phê lớn nhất thế giới, chiếm khoảng 37% tổng sản lượng toàn cầu và cung cấp khoảng 1/3 lượng cà phê nhập khẩu của Mỹ. Mức thuế “khủng” này đã khiến cà phê Brazil trở nên “không khả thi về mặt kinh tế” đối với nhiều nhà nhập khẩu tại Mỹ, dẫn đến việc nhiều hợp đồng bị hoãn hoặc hủy bỏ.
Hậu quả là một cuộc “chạy đua” tìm kiếm nguồn cung thay thế đã diễn ra trên thị trường. Các nhà rang xay và nhập khẩu Mỹ phải gấp rút chuyển hướng sang các quốc gia khác như Colombia, Peru, và Ethiopia. Sự dịch chuyển cầu đột ngột và mạnh mẽ này đã trực tiếp đẩy giá cà phê tại các thị trường thay thế lên cao, từ đó tạo áp lực tăng giá trên toàn cầu. Mặc dù chi phí ban đầu do nhà nhập khẩu chịu, gánh nặng cuối cùng sẽ được chuyển thẳng tới người tiêu dùng Mỹ, với giá cà phê bán lẻ trung bình đã tăng 14.5% và nhiều quán cà phê nhỏ dự kiến tăng giá từ 18-25%.
Đáng chú ý, trong bối cảnh địa chính trị thương mại thay đổi, Trung Quốc đã ký hợp đồng 5 năm với 183 công ty Brazil, tạo ra một sự dịch chuyển đáng kể trong luồng thương mại cà phê toàn cầu và làm giảm vai trò của Mỹ trong việc định giá.
2. Sương giá tại Brazil: Mối đe dọa từ thiên nhiên
Mức độ ảnh hưởng: ⭐⭐⭐⭐ (Cao)
Bên cạnh yếu tố chính sách, nỗi lo về nguồn cung còn được củng cố bởi điều kiện thời tiết khắc nghiệt. Đợt sương giá cuối mùa ở vùng Đông Nam Brazil, đặc biệt là Cerrado Mineiro, đã gây ra những lo ngại nghiêm trọng về thiệt hại cho vụ mùa 2025/2026. Các ước tính ban đầu cho thấy sản lượng cà phê của Brazil có thể giảm khoảng 5.5%, làm trầm trọng thêm nỗi lo về nguồn cung khan hiếm trong tương lai. Điều này đã thúc đẩy hoạt động mua vào trên các sàn giao dịch, khi các nhà đầu tư tìm cách phòng ngừa rủi ro.
3. Tồn kho thấp kỷ lục và xuất khẩu giảm: Bức tranh nguồn cung eo hẹp
Mức độ ảnh hưởng: ⭐⭐⭐⭐ (Cao)
Tình trạng tồn kho cà phê Arabica và Robusta tại các kho của sàn ICE đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, phản ánh một thực tế là nguồn cung toàn cầu đang trở nên vô cùng khan hiếm. Điều này không chỉ là một vấn đề nhất thời mà còn duy trì áp lực tăng giá trong dài hạn.
Cùng lúc, dữ liệu xuất khẩu của Brazil cũng củng cố thêm bức tranh tiêu cực về nguồn cung. Trong tháng 7/2025, xuất khẩu cà phê xanh của Brazil chỉ đạt 2.45 triệu bao, giảm 28.1% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù con số này có thể do nhiều yếu tố, nó vẫn là một tín hiệu rõ ràng về sự suy giảm nguồn cung từ nhà sản xuất lớn nhất thế giới, góp phần hỗ trợ đà tăng giá.
4. Đồng USD suy yếu và kỳ vọng Fed hạ lãi suất: Yếu tố vĩ mô hỗ trợ
Mức độ ảnh hưởng: ⭐⭐⭐ (Trung bình)
Yếu tố vĩ mô đã tạo thêm động lực cho đà tăng giá. Đồng USD đã suy yếu đáng kể và thị trường ngày càng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất vào tháng 9/2025. Trong bối cảnh này, các mặt hàng được định giá bằng USD như cà phê trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác. Dù không phải là động lực chính, yếu tố này đã tạo thêm “chất xúc tác” cho một thị trường đang nóng.
Báo cáo thị trường cà phê Việt Nam: Cú sốc tăng giá tuần 18-24/8/2025 và những ẩn số vĩ mô
Tuần giao dịch từ 18-24/8/2025 đã chứng kiến một cú bứt phá ngoạn mục của giá cà phê nội địa Việt Nam, thiết lập những mức giá cao kỷ lục mới và làm khuấy động toàn bộ thị trường. Đây không chỉ là sự tiếp nối của một xu hướng mà là sự phản ánh của nhiều yếu tố vĩ mô và vi mô đang đồng thời tác động.
Đà tăng giá ấn tượng: Mở đầu tuần, giá cà phê nội địa đã ở mức rất cao, dao động từ 116.800 đến 117.500 đồng/kg. Mức giá này đã phản ánh đà tăng trưởng mạnh mẽ từ tuần trước, khi giá cà phê bình quân tại Đắk Lắk đạt 109.013 đồng/kg (tuần 11-15/8), tăng 7.6% so với tuần trước đó. Đỉnh điểm là ngày 21/8, giá cà phê nội địa tăng đột biến 6.000-6.100 đồng/kg và thiết lập mức giá cao nhất tuần, đạt 123.000 đến 123.900 đồng/kg. Cuối tuần, giá duy trì ở mức cao và chốt lại ở 123.500 đến 124.000 đồng/kg, cho thấy một tâm lý thị trường cực kỳ lạc quan.
Các yếu tố chi phối đằng sau cú sốc giá
Sự tăng giá phi mã này không chỉ đơn thuần là kết quả của một vài sự kiện, mà là sự cộng hưởng của nhiều yếu tố phức tạp, bao gồm cả những bất đồng giữa dữ liệu và nhận thức thị trường.
- Sự bất tương đồng giữa tồn kho và giá: Dù giá tăng, tồn kho cà phê Robusta toàn cầu thực tế đã tăng 5.99% trong tháng 6/2025, đạt 3.2 triệu bao. Hơn nữa, sản lượng cà phê của Việt Nam trong niên vụ 2025-2026 được dự báo sẽ tăng ấn tượng, đạt gần 2 triệu tấn. Sự khác biệt giữa các con số thực tế và đà tăng giá cho thấy thị trường đang định giá các rủi ro tiềm tàng trong tương lai, tạo ra một “phần bù rủi ro” (risk premium) lớn. Điều này giải thích tại sao giá vẫn tăng mạnh ngay cả khi không có báo cáo về một sự thiếu hụt vật chất tức thời. Thị trường không phản ánh hiện tại, mà đang phản ánh nỗi lo về tương lai.
Tác động của tỷ giá hối đoái: Biến động kinh tế vĩ mô đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy giá cà phê. Có một mối quan hệ trực tiếp giữa tỷ giá hối đoái và giá cà phê xuất khẩu của Việt Nam. Khi đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên so với đồng Việt Nam (VND), hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam trở nên hấp dẫn hơn đối với người mua quốc tế. Dữ liệu cho thấy tỷ giá USD/VND đã tăng nhẹ từ 26.040 đồng vào ngày 11/8 lên 26.080 đồng vào ngày 18/8. Một USD mạnh hơn tạo ra áp lực tăng giá trên thị trường nội địa khi các doanh nghiệp xuất khẩu cạnh tranh mua vào để đáp ứng nhu cầu quốc tế.
Vietnam Domestic Coffee Prices by Day (August 18–24, 2025)
Đơn vị: VND/Kg
Dự báo thị trường tuần tới (25/8 – 31/8/2025)
Các chuyên gia nhận định giá cà phê thế giới và Việt Nam sẽ tiếp tục xu hướng tích cực, nhưng vẫn tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh.
- Thị trường Robusta: Giá Robusta được kỳ vọng có thể vượt mốc 5.000 USD/tấn nếu vượt qua được ngưỡng kháng cự quan trọng là 4.800 USD/tấn. Tuy nhiên, sau một tuần tăng quá nóng, các nhà giao dịch nên cẩn trọng với khả năng chốt lời của giới đầu cơ, có thể gây ra một đợt điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn.
- Thị trường Arabica: Giá Arabica cũng được dự báo sẽ tiếp tục đà tăng mạnh mẽ, hướng tới mức 400-410 cents/pound. Nỗi lo về sụt giảm sản lượng tại Brazil do chu kỳ thấp điểm và thời tiết bất lợi sẽ tiếp tục là động lực chính hỗ trợ giá. Bên cạnh đó, sự suy yếu của đồng USD và kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng từ Fed sẽ thúc đẩy dòng tiền đầu cơ đổ vào thị trường. Nhiều chuyên gia tin rằng nếu chính quyền Mỹ không điều chỉnh chính sách thuế, Arabica có thể quay trở lại “thời kỳ đỉnh cao,” qua đó kéo theo cả Robusta.
- Giá cà phê nội địa Việt Nam: Giá cà phê nội địa có mối tương quan chặt chẽ với giá Robusta trên sàn London. Với nguồn cung thấp và tâm lý găm hàng của nông dân, giá nội địa sẽ được hỗ trợ rất tốt. Thị trường trong nước được dự báo sẽ tiếp tục duy trì xu hướng tăng nhẹ, có thể vượt qua mốc 125.000 đồng/kg trong tuần này. Tuy nhiên, hoạt động giao dịch có thể diễn ra với khối lượng thấp do nguồn cung hạn chế.
Tuần tới, thị trường cà phê Việt Nam sẽ tiếp tục chịu tác động mạnh mẽ từ các diễn biến trên sàn giao dịch quốc tế và các yếu tố kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, tâm lý găm hàng của nông dân có thể tạo ra một lực cản đáng kể đối với khối lượng giao dịch.
Xem thêm: Cà phê tuần 11-18/8/2025: Bứt phá mạnh mẽ, đạt đỉnh kỷ lục
