越南市场创历史新高
8月11日周初，越南国内市场保持稳定，价格徘徊在每公斤103,500至104,000越盾之间。最高价出现在得农省，为104,000越盾/公斤，其次是得乐、嘉莱和林同。
到8月18日周末，价格大幅飙升，各主要产区价格创下纪录：
得农：117,500 越盾/公斤（+13.0%）
得乐：117,300 越盾/公斤（+13.0%）
嘉莱：117,200 越盾/公斤（+13.1%）
林同：116,800 越盾/公斤（+12.8%）
价格的快速上涨造成了复杂局面。高企的国内价格促使部分仓库暂停收购，这可能放缓越南的出口。但与此同时，此举也收紧了全球罗布斯塔供应，从而推高了国际价格。越南国内市场与全球趋势的紧密联系表明，越南生产商的行为直接影响全球罗布斯塔供应链。
全球咖啡价格飙升：罗布斯塔与阿拉比卡齐涨
2025年8月11日至18日这一周，全球咖啡市场大幅上涨，罗布斯塔与阿拉比卡价格双双走强，驱动力来自市场力量与供应链问题。
期货市场表现
伦敦交易所（ICE 罗布斯塔）：2025年9月期货合约飙升18%，收于每吨4,201美元。11月合约也大涨15.9%，至每吨4,067美元，显示罗布斯塔需求强劲。
纽约交易所（ICE 阿拉比卡）：阿拉比卡走势相似。2025年9月合约上涨11%，达到每磅343.35美分。8月15日价格创下新高，比去年同期高出近40%。
库存与价格信号：喜忧参半
尽管纽约交易所的认证阿拉比卡库存略有增加，但等待检验的批次数量大幅下降，显示新的现货供应未能快速进入市场，可能与运输延误有关。库存上升与新供应放缓的矛盾表明市场趋紧。
另一个关键因素是罗布斯塔与阿拉比卡之间的价差扩大。这反映了罗布斯塔需求更强，使其价格折扣吸引力下降，部分买家因此转向阿拉比卡市场，进一步推升价格。
表1：主要咖啡期货合约价格（2025年8月11-18日）
投机推动咖啡价格上涨
最新的交易者持仓报告（COT）显示咖啡市场情绪发生明显转变。
在纽约阿拉比卡交易所，投机者净多头仓位增加4.09%，显示对未来价格上涨的信心。
在伦敦罗布斯塔交易所，对冲基金净空头仓位大幅削减27.38%，表明其不再押注价格下跌，而是预期上涨。
这种集体乐观推动了市场近期的上涨。价格不仅仅由供需基本面推动，还受到投机买盘与空头回补的强烈影响。因此市场对交易者情绪高度敏感，一旦宏观经济环境或负面消息出现，可能触发急剧回调。
咖啡出口国在全球格局中前行
全球主要咖啡生产国正面临机遇与挑战并存的局面。一些国家因贸易摩擦和气候问题陷入困境，另一些国家则迎来创纪录的生产与出口增长。
巴西：关税与天气压力
作为全球最大咖啡出口国，巴西正面临重大挑战。其收获进度已完成94%，罗布斯塔接近96%，但阿拉比卡核心产区米纳斯吉拉斯州降雨不足，引发未来产量担忧。
此外，美国于2025年8月6日对巴西咖啡加征50%关税，扰乱传统供应链，迫使巴西寻求中国和欧盟等新市场。该关税使美国消费者价格上涨15-20%。结果，巴西2025年7月的生咖啡出口同比大降28%，其中阿拉比卡下降21%，罗布斯塔骤降49%。
哥伦比亚：十年来的辉煌增长
与巴西形成鲜明对比，哥伦比亚迎来咖啡产业的辉煌时期。2025年7月产量达到137万袋（60公斤/袋），为十年来最高，同比增加19%。主要原因是异常降雨推迟了主收获期。
得益于充足供应，哥伦比亚7月咖啡出口增长12%，达115万袋。过去12个月总出口量升至1,310万袋，增长14%。2025年上半年出口额更是大幅增长83.2%，达到26.9亿美元，标志着该行业强劲复苏。
印度尼西亚与印度：各自的挑战
印尼迎来近年来最好的咖啡季，产量比2024年增加20%。但一项新法规要求对超过25万美元的出口额冻结30%资金三个月，导致物流成本上升，给出口商带来压力。
印度则遭遇高温与强降雨等恶劣天气影响，损及咖啡作物。尽管如此，该国2024-2025财年咖啡出口预计将创下18.16亿美元的新高。强劲的国内需求，尤其是速溶咖啡消费，预计将继续支撑行业发展。
总结
全球咖啡格局正处于剧烈变化中。一些主要生产国面临严峻挑战，另一些则借助有利条件扩大市场份额。这些多样化的挑战与机遇正在共同重塑全球咖啡贸易的动态。
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