越南2025年上半年咖啡出口情况
2025年6月，越南出口咖啡123,623吨，同比增长63.7%，出口金额同比增长103.8%。值得注意的是，平均出口价格达到每吨5,220美元，显著高于去年同期，有力支撑了国内咖啡价格。来自欧盟和美国的强劲需求，是支撑国内价格上涨的主要动力。
据农业与环境部报告，2025年上半年，越南咖啡出口总量预计为953.9千吨，创汇约54.5亿美元。出口额同比上涨67.5%，而出口量仅增长5.3%。
尽管出口表现亮眼，越南农户仍保留大量库存，估计当前作物周期库存仅为10–15%。供应收紧，有助于稳定国内价格，并为全球罗布斯塔咖啡价提供坚实支撑。
气候条件与产量预测
2025年7月，越南罗布斯塔咖啡主产区——中高原将进入雨季高峰期。预计降雨将比多年平均值高出5%–25%，气温维持在25–31°C，湿度超过80%，这些条件将对2025/2026年咖啡丰收形成利好。
2024/2025年度，越南受气候变化和厄尔尼诺影响，2024年经历了持续干旱，导致产量下降15%–20%，出口量低于往年，尽管总出口值因价格上涨而抬升。
产量预测
美国农业部（USDA）预计，2025/2026年度越南咖啡总产量将达到3,100万包，其中罗布斯塔为3,000万包，阿拉比卡约1,000万包，同比增长6.9%。
USDA将2024/2025年度（2024年10月–2025年9月）产量维持在2,900万包（其中罗布斯塔2,800万包）。但越南咖啡可可协会（VICOFA）则估计仅为2,650万包，甚至低至2,200万包。USDA与VICOFA的明显差异，是短期罗布斯塔价格波动的主要驱动因素。如果VICOFA预估更接近实际，这意味着2024/2025年度产量偏低，将短期内支撑罗布斯塔价格。
越南主要产区现货价格（2025年7月1日–7日，单位：越南盾／公斤）
2025年7月罗布斯塔期货市场动态
从2025年6月中旬至7月初，ICE欧洲罗布斯塔期货延续下跌走势。2025年7月合约从6月15日的4,121美元/吨，下跌至7月3日的3,615美元/吨，期间一度在6月17日暴跌近300美元，创十余月低点。
短期价格驱动力
巴西罗布斯塔丰收：至6月底，已收获23.4%，6月11日进度达49%，产量高企引发供应压力；
印尼增产：持续供应叠加进一步加剧市场供给压力；
阿拉比卡支撑有限：Cooxupé合作社截至6月27日收割进度仅31%，较去年42%放缓，减缓部分压力；
USDA预期增长：2025/26年度巴西总产65百万包，其中阿拉比卡40.9百万包（降6.4%），罗布斯塔24.1百万包（增14.8%）。6月降雨量高达历史均值的714%，进一步提振产量预期。
全球方面，USDA预计2025/26年度总产量将达178.68百万包（+2.5%），包括阿拉比卡97.02百万包（-1.7%）、罗布斯塔81.66百万包（+7.9%），年消费169.4百万包，潜在供应过剩9.32百万包。但全球库存仅为22.8百万包，远低于长期均值，预计需连续累积多年供应盈余才能恢复库存。
投机情绪与市场洞察（CoT 报告）
截至2025年6月10日的CoT报告显示，管理型资金（Managed Money）净多头增加17.7%至3,506手合约，表明尽管市场整体偏空，部分高端投资者仍在低位建立多仓，反映对价格反弹的预期与风险偏好差异。
总结来看，尽管全球供给，尤其是巴西增产带来下行压力，但投机买盘仍提供一定支撑，市场短期内可能继续振荡。
2025年7月越南国内咖啡价格预测
在伦敦Robusta咖啡期货价格维持在每吨4,689美元附近，纽约Arabica稳定在每磅375美分的背景下，预计越南国内咖啡价格将在整个2025年7月持续强劲上涨。支撑因素包括：
巴西采收进度缓慢，导致全球供应仍处于短期紧缩阶段；
伦敦交易所Robusta库存处于数周以来的最低水平，形成价格支撑；
在上涨趋势已形成的背景下，投机者与基金继续维持多头仓位。
建议农民和贸易商密切关注国际市场动态，及时调整销售策略，以在2025年7月价格看涨趋势中最大化利润。
全球咖啡价格预测（2025年7月7日 – 7月14日）
预计伦敦Robusta咖啡期货（RMU25合约）将在每吨3,450至3,600美元之间波动。目前Robusta合约正处于每吨3,670–3,690美元的盘整区间，短期支撑位在3,589美元，阻力位在3,648美元。技术指标显示，在气候数据和关键供应信息尚未明朗前，市场将呈现温和下行风险。如果价格跌破3,589美元，或将回调至3,530美元，而若能突破3,648美元，将打开上涨空间至3,707美元。
本周全球Robusta咖啡市场预计将延续上升趋势，主要利多因素包括：
全球短期供应持续紧张，尤其是印尼供应放缓引发担忧；
在Arabica于上周末经历强烈抛售后，预计投机资金将继续买入Robusta，推动价格上行；
地缘政治紧张局势导致运输成本高企，进一步支撑价格。
不过，涨势也面临以下抑制因素：
交易所Robusta库存已攀升至数月高点，形成一定供给压力；
越南和巴西2025/2026年度的产量恢复预期，也可能压制价格上涨空间。
目前市场处于一个过渡期，即即时供需紧张与下一年度供应充裕预期之间的博弈阶段。未来一周的任何价格上涨可能仅是短期市场反应，交易者应为供应新季入市后的价格调整做好准备。
伦敦9月Robusta期货预计将维持在当前价位（每吨3,677美元）附近，并可能出现小幅上涨。但技术分析显示，价格短期内难以突破4,200–4,300美元/吨的强阻力区。
ICE 9月Arabica期货价格预计将在每磅2.75–2.85美元之间波动。该稳定走势受益于巴西季节性采收进展顺利及气候风险趋缓，同时主要消费市场需求保持稳定。
预计越南国内咖啡价格仍将保持在高位，即95,800–96,400越南盾/公斤，且有望在国际价格反弹的带动下继续小幅上涨。然而，由于本地价格高于国际基准价，将使出口面临较大挑战，削弱越南咖啡在全球市场的竞争力。
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